Analysis of the financial risks of the Ukrainian railway transport

Olha O. Kravchenko

Abstract


The object of the paper is the financial risks of the railway transport. Today the financial situation of Ukraine's railway transport tends to deteriorate due to the systemic crisis of the national economy, the severance of existing economic ties, the critical wear and tear on non-negotiable assets, as well as an ineffective financial management. This led to the complexities of the formation of sufficient financial resources, the growth of financial risks and, as a result, the reduction of the international ratings. It is shown that little attention is paid to the risks, arising in the course of operating activities in the JSC ‘Ukrzaliznytsia’.The paper analyzes financial risks of Ukrainian railway transport (financing of operating activities, liquidity, interest, credit and currency). The analysis showed that the industry is facing problems related to the financing of operating activities, providing the necessary level of liquidity and, consequently, the cost of the resources involved. This leads to a decrease in the ability of Ukrzaliznytsia to carry out the operational activities, reduce its effectiveness and, as a result, further deterioration of the financial condition.In order to improve the financial situation and reduce the financial risks of railway enterprises, the directions of their reduction are offered: optimization of the structure of financial resources by reducing the share of borrowed funds, limiting the amount of high-risk financial transactions, limiting the volume of current assets in the form of low liquid and illiquid assets, rationalizing the policy of managing financial instruments, implementation of scientifically sound financial management system. The strategy and tactics for managing financial risks of the railway enterprises should be based on the balance between expected benefits and possible risks.

Keywords


financial condition; financial resources; financial risk; analysis; railway transport

Full Text:

PDF

References


Vision and Actions on Jointly Building Silk Road Economic Belt and 21st-Century Maritime Silk Road. National Development and Reform Commission of the People's Republic of China. Режим доступу: http://en.ndrc.gov.cn/newsrelease/201503/t20150330_669367.html (Дата звернення 07.10.2017).

Значение железнодорожного транспорта. СЦБИСТ - железнодорожный форум. Режим доступу: http://scbist.com/wiki/8764-znachenie-zheleznodorozhnogo-transporta.html (Дата звернення 27.09.2017).

Транспорт. Державна служба статистики України. Режим доступу: http://www.ukrstat.gov.ua/ (Дата звернення 27.09.2017).

Консолідована фінансова звітність за 2010-2017 рр. Державна адміністрація залізничного транспорту України «Українська залізниця». Режим доступу: http://www.uz.gov.ua/about/investors/financial_statements/ (Дата звернення 17.09.2017).

Кредитні рейтинги. Державна адміністрація залізничного транспорту України «Українська залізниця». Режим доступу: http://www.uz.gov.ua/about/investors/credit_ratings/ (Дата звернення 15.10.2017).

Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. Киев: Ника-Центр, 2005. 600 с.

Вітлінський В.В., Великоіваненко Г.І. Ризикологія у менеджменті та підприємництві. Київ: КНЕУ, 2004. 680 с.

Градобоев В.В., Карчик В.Г. Сбалансированная система показателей эффективности управления работой предприятий железнодорожного транспорта. Экономика железных дорог. 2006. № 1. С. 43-53.

Таран О.В. Сучасні питання проблематики ризиків фінансової сфери діяльності підприємств: теоретичні узагальнення та прикладний аналіз. Харків: Константа, 2004. 110 с.

Andersen T.G., Bollerslev T., Christoffersen P.F., Diebold F.X. Financial risk measurement for financial risk management. Available at: http://www.ssc.upenn.edu/~fdiebold/papers/paper107/ABCD_HOEF.pdf (Дата звернення 27.09.2017).

Brehmer В., Sahlin N.E. Future risks and risk management. Dordrecht: Springer Science, Business Media, 1994. 600 p.

Brealey R.A., Myers S.C. Principles of corporate finance. New York: McGraw-Hill, 2011. 976 p.

Stulz R.M. Risk management failures: what are they and when do they happen? Journal of Applied Corporate Finance. 2008. № 20. рр. 58-67.

Vickers J., Yarrow G. Privatization: an economic analysis. Cambridge, MA: MIT Press, 1988. 274 p.

Wengler J. Managing energy risk: a nontechnical guide to markets and trading. Pennwell Pub, 1st edition, 2001. 250 p.

«Укрзализныця» терпит убытки из-за неграмотной финансовой политики. РИА Новости Украина. Режим доступу: http://rian.com.ua/economy/20161125/1019019667.html (Дата звернення 15.10.2017).

Управління ризиками. Державна адміністрація залізничного транспорту України «Українська залізниця». Режим доступу: http://www.uz.gov.ua/about/investors/risk_management/ (Дата звернення 17.09.2017).

Кравченко О.А. Перспективы инновационного развития железнодорожного транспорта Украины: финансовые аспекты. Економіка промисловості. 2017. № 2 (78). С. 22-36. doi: http://doi.org/10.15407/econindustry2017.02.022

Воловельская И.В. Механизм управления финансовыми рисками предприятий железнодорожного транспорта. Вісник економіки і промисловості. 2012. № 37. С. 178-182.

Сичов В.О. Залізнична реформа: веління часу або Європи? Режим доступу: http://railway-publish.com/upload/site1/files/cichov_gd_reforma.pdf (Дата звернення 28.09.2017).

«Укрзалізниця» в 2013: падіння перевезень та борговий зашморг. Економічна правда. Режим доступу: https://www.epravda.com.ua/publications/2013/08/15/390007/ (Дата звернення 28.09.2017).

«Укрзализныця» в 2016 году сократила объем процентных кредитов и заимствований на 3,5%. Центр стратегических стратегий. Режим доступа: http://cfts.org.ua/news/2017/04/28/ukrzaliznytsya_v_2016_godu_sokratila_obyem_protsentnykh_kreditov_i_zaimstvovaniy_na_35_40347 (Дата звернення 18.10.2017).

Официальный курс валют НБУ. Финансовый портал Минфин. Режим доступа: https://minfin.com.ua/currency/nbu/ (Дата обращения 18.10.2017).




DOI: https://doi.org/10.15407/econindustry2017.04.047

Refbacks

  • There are currently no refbacks.